小摩：首予特步(01368)“增持”评级 目标价6.6港元

　　小摩宣布研究报告称，首予特步世界(01368)“增持”评级，以现金流折现率计，方针小摩：首予特步(01368)“增持”评级 目标价6.6港元价6.6港元。

　　该行指出，特步作为内地第三大本乡运动服品牌，受惠于内地马拉松活动日趋遍及，曩昔三年每年增加达26%，估计未来每年增加达10%。特步在马拉松相关市占11%属抢先，在全体市占则约5%。职业趋势抱负，能支撑特步同店出售自2018年起达双位数增加，较2015至2017年的单位数增加加速。

　　该行表明，特步正凭借旗下四个世界品牌扩展事务，包含Saucony及Merrell，跟着规划及门店更新，估计有助建构增加势头。估计在2019至2021年间，特步出售及盈余年均复合增加别离达17%及19%，估值招引，相当于未来12个月猜测市盈率12倍，并供给5%股息率，较曹政奭怎么读同业安踏属健康。

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(责任编辑：DF506)