小摩:首予特步(01368)“增持”评级 目标价6.6港元
小摩宣布研究报告称,首予特步世界(01368)“增持”评级,以现金流折现率计,方针小摩:首予特步(01368)“增持”评级 目标价6.6港元价6.6港元。
该行指出,特步作为内地第三大本乡运动服品牌,受惠于内地马拉松活动日趋遍及,曩昔三年每年增加达26%,估计未来每年增加达10%。特步在马拉松相关市占11%属抢先,在全体市占则约5%。职业趋势抱负,能支撑特步同店出售自2018年起达双位数增加,较2015至2017年的单位数增加加速。
该行表明,特步正凭借旗下四个世界品牌扩展事务,包含Saucony及Merrell,跟着规划及门店更新,估计有助建构增加势头。估计在2019至2021年间,特步出售及盈余年均复合增加别离达17%及19%,估值招引,相当于未来12个月猜测市盈率12倍,并供给5%股息率,较曹政奭怎么读同业安踏属健康。
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